全世界＋米国＋先進国(日本を除く)＋新興国って何？

PRESIDENT Online（プレジデントオンライン）、横山 光昭さん。

• 全世界型1本だけでは無難すぎる…新NISAでつみたて投資を大成功させる｢インデックスファンド｣黄金比率

はじめに

（１）資産は分散すべき。（２）なので、①日本株式、②全世界、③米国株式、④先進国株式(除く日本)、⑤新興国株式、それぞれのインデックスファンドに分散すべきだろう。というロジックです。

で、記事から読み取るに、横山さんの考える黄金比率は、たぶんこれ↓

全世界30％＋米国35％＋先進国17.5％＋新興国17.5％

なんで、これが黄金比率なのか、私にはさっぱりわかりませんでした、はい。だから、これについては一切論じません。悪しからず。今回のお題は、、、、、

全世界＋米国＋先進国(日本を除く)＋新興国って何？

です。この足し算、全世界と先進国(日本を除く)は、もう少し分解する必要があります。

• 全世界は、日本+米国＋日米以外の先進国＋新興国
• 先進国(日本を除く）は、米国＋日米以外の先進国

に分解される指数です。たとえば、直近のeMAXIS Slim の月次報告書から各資産クラスの割合を分解して並べるとおおよそ以下のようになります。

資産クラス	全世界株式	先進国株式(除く日本)
日本株式	5%	0%
米国株式	60%	71%
日米以外の先進国株式	24%	29%
新興国株式	11%	0%

この値で、「全世界30％＋米国35％＋先進国17.5％＋新興国17.5％」という式を解くと、以下のようになります。（ご参考に全世界株式の比率を書いておきました。）

資産クラス	黄金比率	全世界株式
日本株式	2%	5%
米国株式	65%	60%
日米以外の先進国株式	12%	24%
新興国株式	21%	11%

つまり、記事の黄金比率は、日本株少なめ、日米以外の先進国も少なめ、米国若干多め、新興国多めのポートフォリオになっているのでした。

そして、やっぱり、なんで、これが黄金比率なのか、私にはさっぱりわかりませんでしたが、こんな分析しなきゃいけないのは、めんどくさいなという気はします（しちゃったけど）。日本株少なめ＋先進国株式(日本を除く)＋新興国株式多め、でもいいような・・・いやいやいや、この予想がはずれたときいやだし、やはり、全世界株式でいいんじゃないだろうか、

　無難こそ最強、平凡こそ非凡

などと思う今日この頃であります。