個人向け国債の利回りが定期預金１年ものの金利より高くなってきている件 2023/3

相互リンク先のkenzさんの記事です。

• 主要ネット銀行の定期預金金利比較一覧（2023年3月版)（インデックス投資日記＠川崎さん）

はじめに

定期預金選びの参考になるありがたい記事。常に情報更新して下さるので助かります。

さて、記事には興味深いご意見があります。

定期預金以外に、今月も1月と同じ利率が0.33％となっている個人向け国債変動10年を購入する手もあります。

ふと見ると、個人向け国債変動１０年の利回りが、定期預金より良くなってるんですね〜。なんかちょっとうれしいｗ

私は、銀行を渡り歩くというのは止めてしまっていまして、銀行は３つに整理。その中で高めの金利なのが､オリックス銀行。金利を見てみますと、

個人向け国債変動１０年、直近金利0.33％より大きいのは、７年ものの定期預金くらいでした。

雑談

個人向け国債が、ついに日の目を見た感じがしますね〜ｗ

個人向け国債変動１０年の利点は、（１）金利上昇局面で有利、（２）国の信用付き、（３）債券なのでペイオフ対策になる、といったところです。

デメリットは、金利が上昇した場合に利回りの目減り感が大きくなるという点。

　利回り＝長期金利×0.66倍

これ、もともとは、

　利回り＝長期金利　ー　0.8％

という仕様だったのですが、異次元緩和前夜の2010年末頃に今の方式に変更になったのです。

• 基準金利2.35％程度より低金利→現方式有利
• 基準金利2.35％程度より高金利→旧方式有利

と言う違いがあります。当時の財務省が金利の先高感を感じてガードしていたのか、金利が低くなっても個人向け国債が売れるようにという配慮だったのか。はたまた、その両方だったのか。

今は、日本債券インデックスファンドのリターンはボロボロ。全資産の中でも一人負けの状態です。

• 各資産クラスのパフォーマンス　2023/2

しかし、今後、日本がまさかのデフレ脱却を実現できたら、当然、状況は変わります。制度変更した当時の財務省の読みが正しければ、金利が２％を超えた辺りが思案のしどころなのかも。その時こそ、失われた日本債券インデックスファンドが､我がポートフォリオに復活するときなのかもしれません。