分散投資についての3つの整理 〜紆余曲折を経て割とシンプルなルールにしてます。

モーニングスターさん。

• 新ＮＩＳＡで知っておきたい投資のセオリー、ヒヤヒヤしたくないなら資産を分散投資して長期に保有する

はじめに

記事では、GPIFの運用を例に取り、分散投資の重要性を説明しています。

”４資産に分散投資した結果、「外国株式」に単独投資するほど高い収益にはならなかったが、「国内債券」に投資するよりも、より高い収益が得られた”

もうひとつ分散すべき理由としては、

”株式だけに投資をしていると、株価が大きく動いてヒヤヒヤするようなことがある”

リスク(変動幅）の抑制ですね。

とは言え、理屈では、分散すればするほどリスクは下がりますが、複雑な組合せを考えていくと、ドツボにハマりがち。私もよくハマりました。リスクリターンの計算をしまくるとか。それはそれでつい楽しくなっちゃうんですけどね。

分散投資についての3つの整理

そんな私でしたが、紆余曲折を経て割とシンプルなルールに到達。

（０）現金バッファ(生活防衛資金)で全体を調整する。

（１）リスク資産は、株式＋REITに集約。
　　　→インデックスファンドを買うだけで分散効果は達成できる。

（２）ヒヤヒヤ度の調整は、無リスク資産比率で決定。債券には投資しない。
　　　→無リスク資産として、個人向け国債＋定期預金を使う。

（１）は、オールカントリーを買うだけで実現できます。(オールカントリーにREITは含まれている）。過去の流れもあって、今は、別途、REITを持っていますが、どこかでばっさりやるかも。

（２）は、ある時、運用資産はカウチポテト（リスク資産:無リスク資産=１：１）で行くと決めました。このくらいにしておくと株価が半値に下落しても、

• 精神的に耐えられそう。
• リスク資産の追加投資欲を満たせそう。

と思えたのですね（個人差があります）。

最も重要なのは（０）です。ここを人生のステージに合わせて変更し、結果的に、全体のリスクをコントロール。ここは比率ではなく絶対金額で考えています。働いていた頃は、数ヶ月分の生活費＋高額出費代くらい。今は、年金を受給開始するまでの生活費分くらい。今後も節目で見直すことになるはずです。(その時考える・・・程度にはアバウトです)

おまけ　「債券に投資しない」というルールの話

なお「債券に投資しない」というルールは、以下の場合は変更するかもしれません。

• 日本の長期国債の金利が2％前後まで上昇したケース。
• 海外の金利が上昇したにも関わらず、円高に振れたとき

いずれにせよ、債券投資はほったらかしにはできません。動的な運用判断が可能な年齢までですから、せいぜい80歳くらいまで。両方とも、私が生きているうちにあるかなあ。