オルカンと他の投資先の組み合わせ方をあれこれ考える

昨日のエントリーの流れで、下記ツイートをしたところ、いろいろ反応をいただきました。

案の定たくさん出て来るのが、オルカンの弱点は、投資したくない、すべきではない国（企業）にも投資してしまうことだというご意見。
今に始まった指摘ではなく、オルカンに限った話でもなく、インデックス（パッシブ）投資に対する古典的な議題ではあります。

— NightWalker (@nwalkerz) September 9, 2022

はじめに

オルカンのコンセプトと自分の投資ポリシーが合わない。だからといってそれを弱点とするのは、ちょっと違う気がします。自分の投資ポリシーが絶対。というのも王様ゲームじゃないんだから、これまた違いますし。

それなら別にその人はそれを買わなければいいって結論でいいのに、話を大きくしがちですよね。

時価総額比の指数であれば、そういう会社や地域にも投資したいと思っている人もいるわけで、インデックス運用はその割合に応じて配分しているだけなのに。

— なまずん🐟20代からインデックス投資 (@gameoftheweak) September 9, 2022

また、なんらかの理由で避けられている投資対象はそれだけ低価格になりますし、期待できるリターンとしては「投資したくない国（企業）」もほぼ一緒ではないかとも思います。

リターンではなくポリシーで主張しているならそれは確かにオルカンの弱点だとは思いますけどね💡

— なまずん🐟20代からインデックス投資 (@gameoftheweak) September 9, 2022

そんなオルカン。自分の趣味に多少合わない場合に、他の投資先の組み合わせるという手はあるでしょう。どんなパターンがあるのかな？とふと考えてみた、というのが今回のお題です。

その１　オルカンとS&P500

米国株を増やすことで、相対的に新興国株式や米国以外の先進国株式（日本含む)の比率を下げることができます。

その２　オルカンと個別日本株ないしはTOPIX

個別株を楽しみたいという方、日本株の比率を増やしたいという方は、このパターン。ただこのパターンの場合は、オルカンよりも、全世界株式(日本を除く)と組み合わせた方が、すっきりするでしょう、

その３　オルカンとREIT

REITを強化したい場合。ちなみに、オルカンの中には、つまり、MSCI ACWIの中には、REITが含まれています。ココを理解した上でのウェイト付です。今の私の目標ポートフォリオは、このパターンをいったん目指す格好になってます。（最終的にはREITも落とそうと思っている)

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以上、組合せ先をひとつに限定して考えてみました。やはり、オルカンの最大の魅力は、これ一本で全世界に時価総額分散ってとこだと思いますので、これ以上組み合わせるのは、方向が違うような気がします。

でも、今の私のポートフォリオは、そうなってしまっています(笑)。オルカンが出て来るのが遅すぎました。私にとって過去の遺物となったファンドがいろいろ並んでおります。いわば、苦闘の末の「成れ果てポートフォリオ」。

これらのファンドをボケる前に整理するのが個人的な課題です。

• オルカン以外のファンドを多めに取り崩しつつ
• オルカンを買う。

このオペレーションを、取り崩し期の初期の５〜10年かけて、機械的に実施する算段を目下計画中なのでありました。

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この程度の補完策ではうまく行かないという方は、オルカンなど買わずに自分であれこれ考えて組み合わせるのが良いでしょう。ただ、私は、20年間の長期投資の模索の中で、

　「私ごときの美しくも愚かな予想や希望で、投資先を決めるなんておこがましい」

という結論に達してしまいました。オルカンは、そんな私の最後の寄港地なのでありました。