NISA拡充で投資しやすくなる人はどんな人か？

東洋経済ONLINE、山崎元さん。

• NISAでお金を運用する際に超重要な｢4つの原則｣

NISA拡充で投資しやすくなる人はどんな人か？

山崎さんからのNISAの使い方、超重要な｢4つの原則｣は以下の通りです。

（1） 運用益非課税のメリットを生かすために、NISAには期待リターンの高い資産を割り当てるべきだ。期待リターンが低い債券が入った「バランスファンド」はダメ。
（2） NISAでの保有資産を売却するとその分の非課税運用枠が使えなくなるので、事情の変化で売りたくなるようなものはNISAでの投資には不適切だ。個別の株式やテーマ型投信などは不向きなのだ。NISAで使える以上の運用資金を持っていて、個別株やテーマ型投信を買いたくなったら（とくにテーマ型投信は買わなくてもいいのだが）NISAの外で持つほうが適切な場合が多いはずだ。
（3） 大きな分配金が出る商品は長期投資における複利効果を減ずるのでダメ。多分配型の投信は不適切だ。
（4） もちろん手数料が高い商品はダメ。運用管理費用が0.3％を超えるようなものはすべてダメ。

極めて合理的です。

ただ、NISAが拡充されると、ちょっと変わるのかな？と思ったことがあります。仮定は、現在出ているNISAの拡充が全て通った場合です。

その１　NISAでバランスファンドはダメ・・と言い切れなくなるかも

実は今でもそうなのですが、「リスク許容度が低い」「金銭的に余裕がない」というような人、たとえば、生涯かけても、非課税ワクの半分とか3分の1くらいしか使わないというような人の場合(それはそれで残念ですけれど）です。このケースでは、NISA口座の外の低リスク低リターンの資産とリバランスするのはめんどくさいので、バランスファンドを使うという解があります。これ、やっぱり楽チンな解のひとつなんですよね。私自身はこの解を選びませんが、妻はその方向。

もし非課税ワクが大きく増えれば、そういう方々の裾野が広がるかもしれません。

その２　NISAは途中で売っちゃダメ・・でもなくなるかも

売る理由はギャンブル的な理由以外にも、まとまったお金を使いたいから売りたいという健康的なものもあります。「売りたい事情」は、ファンドの投資事情もありますが、それより、個人の事情の方が本来は大きいわけで。

もし、仮に売ってもすぐワクが復活し、非課税額が人生の3大支出に見合う程度にしっかりあるのであれば、途中で売るのはありですよね。老後資金限定ではなく広く使いたいという方の使い勝手が大幅に向上し、これまた裾野が広がるように思います。

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やはり、今回のNISA拡充案はいい。なんとしても実現して欲しい。制度の可用性（Availability　安定して利用することができる）が高まる結果、投資する人の裾野が広がるのかも。投資していない人が投資を始め、NISAを利用していない人が利用する。まさに金融庁が目標とするところです。

「制度の損得なんてあんまり考えなくても使える」方が良いに決まってます。そんなことにオツムを使うヒマがあったら、投資の本質的な部分、たとえば「資産配分」や｢リスク許容度」に思考を集中させるべきですよね。

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なお、つみたてNISA制度が拡充しようがしまいが、

　手数料が高い商品はダメ

これだけは永遠不滅の真理であります。個人的に絶対に譲れません（笑）。