思わずポチった「敗者のゲーム」第8版の件

2/19　追記

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思わずポチってしまいました。第8版。

思わずポチった「敗者のゲーム」第8版

トリガーは、日経さんの記事↓

• 「敗者のゲーム」エリス氏　動画で波乱相場対策を語る

ふと見ると、「第8版の邦訳が今年1月に発売」とあるではありませんか。我が家にも「敗者のゲーム」があったはずと本棚を発掘。見つかったのは、新版（2003年）、原著第5版（2011年）。もう8版なのかー。思わずポチっ。今回はKindle版での購入です。

記事の動画は、タイトル通りで日経の中野目純一さんが、インデックス投資のバイブルの1冊、「敗者のゲーム」の著者、チャールズ・エリスさんにお話を伺うという趣向。

• なぜ株式投資が「敗者のゲーム」になってしまったのか。
• なぜインデックス投資が最適なのか。
• 市場が効率的になった理由。
• 効率的になったにもかかわらず、市場は時に上下動する。その理由は？　(エリスさんもWonderful Question！とおっしゃってました。）
• コロナショック後の急回復についてどう考えるか？
• GAFAMが市場を寡占していることについては？

などなどの質問にエリスさんがお答えします。金言も満載です。

• 株式だけではなく金融資産全体(持ち家や年金，退職金、将来の自分の収入など)を見て判断しなければならない。だがこのミスをしている人が実に多い。
• 長期（Long Long Long Term)投資に対して何か特別な方針を持っていないのなら、新興国を含む世界の主要国を，時価総額に応じて組み入れた指数に連動する投信を保有すべきだ。それは実に理にかなっている。コストを下げることに注力するといい。
• 株式市場の先行きを予測することは不可能。この点を認識して株式投資に臨むことが必要。

「稲妻が輝くとき」の話もふってたりして、うれしくなってしまいました。

雑談

エリスさんの提唱する投資法を我が国流というか私流にカンタンにまとめると

• オールカントリーを買って、長期保有せよ。一喜一憂しない。
• 持ち家等々含む資産全体を俯瞰して適切なリスク量の株式を保有。
• 債券はいらない。いざというときのお金は現預金で持つ。

ってことになると思われます。私もまさにそれ。っていうか、「敗者のゲーム」で勉強した結果、そうなっただけじゃん。大先達のエリスさんに感謝です。　

今回、8版で新たに登場したのが「第15章　債券投資にひとこと」。長年王道とされた株式60債券40、年齢に合わせて債券比率を増やしていくという投資を見直すべき時が来たのではないか、という話が付け加えられてます。いざというときのお金は、債券じゃなくてマネーマーケットファンド(日本の場合は預金ですかね）にするのがいいと。大いに共感します。

日経さんのインタビューでは、この辺を補足するような話も出ており、非常に参考になります。ご興味のある方はご視聴くださいませ。

今版、個人的にちょっと残念だったのは、おわりの「やがてそのうち、一人の投資家を除いて、全ての投資家がインデックスファンドを使うようになるかもしれない。そうなったらその最後の一人は大儲けするだろう」という文言が、ちょっと違う表現に変わってたことでしょうか。エッジの効いた私好みの一文だったんですけどね〜。

と言うわけで、古い版も、インデックスファンド同様、長期保有したままにしておこうと思うマニアな私だったのでした。基本に返るって大事だな、とあらためて思う今日この頃です。