アクティブファンド対インデックスファンドという図式について

時々、聞かれるのが、アクティブファンド対インデックスファンドという図式。ちょっと前になりますが、モーニングスターさんです。

• 先進国株式と海外REITの10年アクティブ運用における最終的な勝率はわずか8％

これに関連して、良く聞かれる質問に関する私の個人的な回答を並べてみました。

Q１　アクティブファンド対インデックスファンドについてどう思うか？

A１　（神学論争であることを前提に、）

• 全アクティブ投資家の総和がインデックス。両者はコストを除けば同じもの。
• アクティブファンドが負けているのは、インデックスではなく、アクティブファンド以外のアクティブ投資家ではないか？

Q２　インデックス投資はフリーランチと言われることについてどう思うか？

A２　

• フリーランチかどうかは、よくわからない。
• 仮にフリーランチだったとしても、シロート投資家なんだから責めないで欲しい。

Q3　なぜインデックス投資になったのか？

A３　20年前にネット証券で投資を始めたときには、いろいろやっていたが、

• アクティブファンドは償還されたり、長期投資の要であるコストがいつまでも下がらなかった。
• 個別株式は、会社四季報を読むのが面倒になった。
• 結果、インデックスファンドが残った。

以上、良くある3つの質問とその個人的な回答でした。

ただ、これは、私の場合です。あたりまえのことなのですが、

　どんな投資をしようがそれは個人の自由

です。この種の議論は、別名『大きなお世話』になりがちですね。

これらの議論は、対立軸の中で語られるべきものではないのかもしれません。