eMAXISシリーズで見る基本４資産の推移 2009/10-2019/2

ローコストインデックスファンドの時代の幕開けを象徴するのが、いまや旧型となった現SMT（旧STAM）や元祖eMAXISシリーズの誕生です。時の過ぎるのは早いもの。設定されてから10年が経とうとしています。

対象

ふと思い立ち、基本４資産について俯瞰してみました。俯瞰対象は、eMAXISシリーズのこの４本↓の三菱UFJ国際投信さんのサイトの設定来データ。

• ｅＭＡＸＩＳ ＴＯＰＩＸインデックス
• ｅＭＡＸＩＳ 先進国株式インデックス
• ｅＭＡＸＩＳ 国内債券インデックス
• ｅＭＡＸＩＳ 先進国債券インデックス

その１　日本債券と外国債券

• 日本債券と外国債券のリターンは、ほぼ一緒。
• 外国債券は、リスク(価格変動)が大きく、為替の影響が大きな比率を占める。

という、山崎元さんのお話にもなんとなくうなずけるように私には感じられました。

注意すべきは、やはりハイリスクゼロリターンな為替。日経の田村正之さんも「購買力平価から考えて今は円安状態にあるので、いつ円高に振れてもおかしくない」と最近よくおっしゃってます。ただいま要注意です。

その２　基本４資産

やはり、長期で見たときの資産形成のリターンの源泉は、株式。そう感じられる１０年でした。

最初の日本債券と外国債券の比較は、実に小さい戦いに見えてきますねー。

為替リスクを取るなら株式に集中した方がシンプルそうです。

図にはありませんが、株式は世界市場ポートフォリオにして、日本債券と組み合わせれば終了。先進国株式は、世界市場のざくっと８０％を占めているので、同じような線になるのではないでしょうか？

このグラフ。あと１０年後にも見てみたい気がします。

余談

eMAXISは、くしくも、リーマンショック後の低迷期にスタートしました。時々、リーマンショックが終わった後の２００９年から投資を始めました、あるいは集中投資を始めました。大成功でした。という話が出たりします。この種の成功体験には、注意が必要です。これまでの成功体験が、今後１０年にも当てはまるのか、当てはまらないのかは、わかりません。

なお、わかってて言っているのなら、単なる自慢話なので慎むのがオトナの嗜みです(笑)。