バイ・アンド・ホールドの時代ばかりではないという話

前回のエントリーで、バイ・アンド・ホールドの時代という言葉を使いましたが、長期投資家として肝に銘じて置くべき相場の流れがあります。

長期投資家が抑えておくべき相場の流れ

それは、中長期視野で見たときの相場には、次の２つがあること。

（１）長期上昇期（バイ・アンド・ホールドの時代）
（２）長期低迷期（バイ・アンド・ホールド不利の時代）

わかりやすい例が毎度おなじみニューヨークダウの長期推移。縦軸は対数。（ご参考エントリー：1928-2018　ダウ平均 の長期推移）

常に有利な投資法はない

私はというと、長期低迷期を意識した投資を軸とするタイプ。過去が（１）の時代なのか（２）の時代なのかはわかりますが、今からしばらくが、どっちの時代なのかは、わからないためです。乗り切るキーワードは、以下のようなありふれたもの。

• 分散投資
• リバランス
• つみたて
• キャッシュポジション（リスクコントロール）
• はたらく。（収入を得る）

私のこの作戦の問題点は、「バイ・アンド・ホールドの時代にはリターンを低下させてしまう」こと。で、私は、それを容認してます。常に有利な投資法はありません。私が、投資とは続けることに価値があり、生涯続く長期投資はある種の必然と考える人だからです。

ありふれた毎日も、長く続けていると、そうではない毎日を生むことだってあるのです。

余談

注意した方が良いかも、と思うのは、たとえば、こんな成功譚。

• 投資を20年前に始めた。
• 最初の10年は、売ったり買ったりする投資法だったが、一進一退だった。
• 10年前に投資法を変え、バフェットやピーターリンチを勉強して優良銘柄（割安株など）への長期保有型の投資をすることにしたら、儲かった。
• この方法は、古くからある投資の王道。勉強すれば誰でもできる。

みたいな。

リーマンショック後10年間続いたバイ・アンド・ホールドの時代だったがゆえの成功譚だった可能性もあるわけで。この辺は、注意しながらお話を聞く必要がありますね。