標準偏差って、何？

ときどき「標準偏差」って、さらっと書いていますが、この言葉が出ただけで、スルー反応をしてしまう人も多いと思います。たまには、カンタンに説明してみたいと思います。

標準偏差とは？

ここでいう「標準偏差」は、インデックス投資界隈で使われるおおむねの意味です。

株式資産などのリスク資産は、価格に上下の変動があります。この上下の変動のことをなぜだか「リスク」と呼んでいて、その変動の仕方を「標準偏差」なるもので表現しちゃおう、という流れで、登場します。

一気に整理するとこうなります。

• 標準偏差とは、1年で価格が変動する幅の基本単位として使われるもの。
• 標準偏差は、パーセンテージで表現される。
• 株式の場合、ざくっと２０〜３０％。
• 標準偏差は、シグマ（σ）で表記される。

図にすると、以下のようになります。（出典：拙著p117）

• 約６８％の確率で、標準偏差のマイナス１倍〜標準偏差のプラス１倍の範囲
• 約９５％の確率で、標準偏差のマイナス２倍〜標準偏差のプラス２倍の範囲

に入る可能性がありそうだと言うことを示しています。

使い方

たとえば、日本株の標準偏差が２０％だとすると、９／１４の日経平均株価の終値が「23,094.67円」でしたが、これが、1年後、

• 約６８％の確率で、「18,475.74円」〜「27,713.60円」の範囲
• 約９５％の確率で、「13,856.80円」〜「32,332.54円」の範囲

に入る可能性があるという感じで使います。（あとは、これに期待リターン分を足した値になりますが、ここでは、おおむねの概念を理解するためにバラツキの分だけにしました。）

以上、標準偏差についてまとめてみました。

けっこうバラツキがありますね。こわくなっちゃいましたか？

でも、標準偏差(リスク)は、マイナスもあるけれど、プラスもあります。ここは、忘れないようにしたいところです。谷が深くても、山も同じくらい高いのです。そして、全体としては、少しずつ高いところに向かっているというのが、長期投資の山岳道中なのでありました。