2018/9末のポートフォリオ

2018/9末のポートフォリオです。

2018/9末のポートフォリオ

今月、マーケットは、リスクオンになったような気配ですが、こと私のポートフォリオの比率は、特段大きな変化はありません。毎度、言っていますが、リスク資産比率で見ることが重要なんですね。しつこいようですが、本来、「全金融資産から見たときのリスク資産の比率」が重要ですが、上記は、諸事情により、「運用資産におけるリスク資産比率」になっています。

アーリーリタイアの生活費

さて、その「全金融資産から見たときのリスク資産の比率」は、式にすると、私の場合、おおまかには次のような構造になっています。

（リスク資産額）　／　（（運用資産額）　＋　（年金受給開始までの生活費））

（年金受給開始までの生活費）というのが、このブログをお読みであろう多くの働く資産形成世代のみなさまには無縁、ないしは、防衛機能発動状態の生活防衛費に相当する考え方です。レイト・アーリーリタイアであった私は、年金受給開始までの期間の短さから、思いっきり安全サイドに振りきっています。全額「短期資産（ネット銀行の定期預金など）」で、これが全金融資産に占める割合は、けっこう大きなウェイトなのです。

当然、（年金受給開始までの生活費）は使っちゃいますから、だんだん減っていきます。「全金融資産におけるリスク資産の比率」をＡ、「運用資産におけるリスク資産比率」をＢとすると、

• 今→　Ａ＜Ｂ　なるも、じわじわ差が縮まっている。
• 年金受給開始時　ＡとＢが、ほぼほぼイコールになる予定。

みたいな単純な構図です。

年金収入すらない今の私は、年金生活者になった時よりもリスク許容度が低く、年金生活者が近付くにつれ、じわじわと、もとのリスク許容度に戻っていくと、自分のリスク耐性を読んだわけです。

アーリーリタイア生活とリバランス

とはいえ、（年金受給開始までの生活費）には、多少のマージンがありますから、その分は、少しずつ運用資産に投下するという考え方で、こんな具合です↓

＜リスク資産比率が上昇したとき＞

　→多少のマージン分を、運用資産の無リスク資産に投入

＜リスク資産が低下したとき＞

　→多少のマージン分と無リスク資産の中から、相応分をリスク資産に投入

非常にゆるやかにリバランスを考えています。リスクオンの兆候が見える今のスタンスは、前者ですね。

ただ、どの程度の余裕ができるかは、サラリーマン時代に比べ、不確定度大。大好きだったドルコスト作戦は取れないのが、ちょっぴりさみしい今日この頃です。

このシリーズ、ポートフォリオを肴に、つらつら、つれづれ書いていますが、今回は、「アーリーリタイア生活と私のリバランス」とでも題した方がよかったような妙に分厚いエントリーとなってしまいました(^^;)。