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アクティブファンドのライバル
日経さんです。
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いろいろな投資対象
投資対象を、私が取りうると言う観点で、以下の3つに分けてみます。
（１）個別株投資
（２）インデックスファンド
（３）アクティブファンド
保有コストの観点からは、（１）がゼロ円で一番安く、（２）、（３）の順にお高くなっていきます。
よくあるのは、（３）アクティブファンドと（２）インデックスファンドを比べて、インデックスをオーバパフォームできるアクティブファンドは少ない、なぜなら、アクティブファンドは、コストが高いから、という説明です。冒頭の記事でも、そういうご指摘がありました。
アクティブファンドのライバルはインデックス？
で、この間，気が付いたことがあります。もしも、コストが要因なら、
- 一番勝っているのは、個別株投資家で回転売買をやっていない、個別株のバイアンドホールダーなのでは？
まず、基本的な考え方。
インデックス ＝ すべてのアクティブ投資の総和
です。つまり、
インデックス ＝ 個別株投資 ＋ アクティブファンド
です。
ここで、疑問です。
アクティブファンドの成績は、個別株投資チームに対して、どうなんでしょうか？
もし、アクティブファンドの成績が、個別株投資に対しても低いのであれば、アクティブファンドって、コスト差以上にインデックスに負けているんじゃないの？と私がなんとなく感じていることにも合点がいきます。
アクティブファンドの真のライバルは、実は、インデックスファンドではなくて、個別株投資家ではないのか？
こんな疑問、というのか、興味が、フツフツとわいてきたのです。
以上は、シロート投資家の、いまさらで素朴な疑問でした。このへん、何か、情報があったら知りたいなあ。
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コメント
個別株は、売買で取引手数利用がかかって、配当金に税金かかって。売却益でればこれに税金かかって。インデックス意識するなら資金規模は大きくなって。
投信は、ノーロードで、信託報酬必要で、無分配で運用していただいて、売却時のみ益が出れば税金。資金規模は適当で。
この比較となると。
どちらが良いんだろ
投稿: いろいろでセカンドライフ | 2017年6月 5日 (月) 15時24分
いろいろでセカンドライフ様
コメントありがとうございます。
このエントリーでは、アクティブファンド対個別株を比べてたつもりなのですが(わかりにくくて、すみません)、たとえば、配当が2％とすると配当控除は考慮に入れない税率20％で、0.4％ですが、一般的なアクティブファンドの信託報酬は、これに比べてはるかに大きいです。インデックスだと、たしかに微妙。
もし、アクティブファンドの成績が、個別株に比べて悪かったとしたなら（これは仮説です）、個別株投資全体としてのキャピタルゲインは、インデックスを上回るかもしれない、という話でした。
しかし、仮にそうだったとしても、個別株投資の勝ち組の方に回る必要があり、一個人としては難しく、次善の策としてのインデックスに行き着く、というのが、今の私の思考パターンです。
投稿: NightWalker | 2017年6月 6日 (火) 00時08分