毎月分配型投信を考えてみる 2017

金融庁殿もお怒りの「毎月分配型投信」。ひさびさに書いてみます。

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毎月分配型は売れている？

投信資料館さんの、国内最大ファンド・ランキング（2017年2月)によりますと・・・　

順位	ファンド名
1	フィデリティ・ＵＳリート・ファンドＢ(ﾍｯｼﾞ無)
2	新光 ＵＳ－REITオープン《ゼウス》
3	ラサール・グローバルREITファンド(毎月)
4	フィデリティ・ＵＳハイ・イールド・ファンド
5	ダイワ・US-REIT・オープン(毎月)Ｂ(ﾍｯｼﾞ無)
6	ダイワ米国リート・ファンド(毎月)ﾍｯｼﾞ無
7	ピクテ・グローバル・インカム株式F(毎月)
8	グローバル・ソブリン・オープン (毎月)
9	ワールド・リート・オープン(毎月)
10	アジア・オセアニア好配当成長株Op(毎月)

あいかわらず、毎月分配型は、多いようです。

しかし、SBI証券の2017／4　（2017/4/3～2017/4/28）月間ランキング(販売額）を見てみると・・・・

順位	ファンド名
1	レオス－ひふみプラス
2	ニッセイ－ニッセイ日経２２５インデックスファンド
3	ニッセイ－ニッセイグローバル好配当株式プラス（毎月決算型）
4	ニッセイ－〈購入・換金手数料なし〉ニッセイ外国株式インデックスファンド
5	楽天－楽天日本株４．３倍ブル
6	ＳＢＩ－グローバル・リート・トリプル・プレミアム・ファンド（毎月分配型）
7	ＳＢＩ－ＳＢＩ　日本株３．７ベア
8	大和住銀－日本株アルファ・カルテット（毎月分配型）
9	大和住銀－Ｊ－Ｓｔｏｃｋ　アクティブ・オープン
10	三井住友ＴＡＭ－世界経済インデックスファンド

SBI証券さんの場合、毎月分配型は、ベスト10のうち、3本でした。減ってるんですかね？

金融庁殿が、今ごろになってお怒りになられなくても、コストに敏感なネット証券のユーザーさんなど、個人投資家の行動も変わってきているようにも見えます。

毎月分配の困ったところ

毎月分配の困ったところをさくっと復習すると、

• 一般的に保有コストが高い。
• 純資産が少しずつ削られる運命にある。（いわゆるタコ足配当）
• 分配時に利益が出ていると課税され、税の繰り延べ効果上、不利。

とまあ、複利効果を期待する長期の資産形成には、まったく向いていない商品です。

これに加えて、最近、気が付いたのは、

• 「毎月分配は悪いこと。したがって配当も悪いこと」みたいな刷り込みが人々の心に残ってしまったのではないか？

という懸念です。

私は、配当自体は、悪いことだとは考えていません。「投資してくれた御礼に、儲かったら配当で投資家にお返しする」という極めて健全かつ基本的な仕組みです。

配当課税、なんとかなんないのかな

改善して欲しいのは、配当課税のあり方。

配当控除のようなめんどくさい方法じゃなくて、もっと、すぱっと、わかりやすく簡単な非課税ゾーンを作って欲しいなあ。

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