なるべく少ない商品でシンプルに運用したいなあ、と言う話

さて、4日前のエントリーで紹介した、日経マネー研究所の記事では、運用期間別に商品を使い分けるべしと言うような話があり、「ちょっと、ややこしいなあ」と思ってたのでした。てなわけで、またまた、続きです。

それは、65歳　資産2000万円という方に向けた、こんな提案です。

まず最初の5年間に取り崩す600万円分は預金する。次に6年後の71歳から75歳の間に使うため、目標リターンが3％程度のバランス型投信を500万円買う。同様に11年後の76歳から82歳までに使うため、今度は同5％程度のバランス型を500万円買う。残りの400万円は、18年後の83歳から90歳までに使うため、株式投信を積み立てる。

シミュレーション条件設定

これだけだと、具体的にどんな買い方なのかわかりませんし、条件が不足してますので、少し、私の独断で条件を付加してみます。

• 期待リターン　現預金(キャッシュ)　0％　株式　7％　とする。
• 株式投信の積立は、5年かけて行うものとする。
• 期待リターン3％程度のバランスファンドは、株式40％キャッシュ60％の仮想ファンドとする（期待リターンは2.8％となる）
• 期待リターン5％程度のバランスファンドは、株式70％キャッシュ30％の仮想ファンドとする（期待リターンは4.9％となる)

６５歳のリスク資産比率は約２８％で始めたのに・・・

さて、この前提で、ようやく、スタートアップ時点での、資産の状況がどのくらいになるか計算できます。

• 0〜5年分　キャッシュ600万円　株式 0円
• 6〜10年分  　キャッシュ300万円　株式200万円
• 11〜17年分　キャッシュ150万円　株式350万円
• 18年〜分　キャッシュ400万円 株式0円

65歳のスタートこの時点では、キャッシュ1450万円、株式550万円　リスク資産比率　約28% 期待リターン 約1.9%のポートフォリオとなります。

７０歳のリスク資産比率は約６８％になっちゃう。

さて、続いて5年後です。株式は、この5年で、上がったり下がったりしたけど、プラマイ0％になったと仮定します。元の資産がどうなったのか、というと、

• 当初の0〜5年分　キャッシュ0万円　株式 0円
• 当初の6〜10年分  　キャッシュ300万円　株式200万円
• 当初の11〜17年分　キャッシュ150万円　株式350万円
• 当初の18年〜分　キャッシュ0万円 株式400万円（平均買付の結果もプラマイゼロだったと仮定)

70歳の時点では、キャッシュ 450万円、株式950万円　リスク資産比率　約68% 期待リターン 約4.8%のポートフォリオとなります。

65歳時点で28%だったリスク資産比率が、70歳になったら、68％・・・・もし、もくろみ通り、株価が上がったら、それはそれでうれしいですが、さらにリスク資産比率が上がります。いずれにしても、年相応といいがたい比率なのでは？

なんで　そんなシミュレーション結果に？

そうです。最初の5年間、キャッシュばっかり、取り崩すというシミュレーションをしたから、こうなっちゃうんですよね。しかも、どんどん、株式を積み上げているし。このため、どんどん、リスクが上がって行っちゃうんです。

いろんな商品を組み合わせてポートフォリオを組み上げると、金融資産全体としてのリスク管理が、めんどくさくなります。表計算ソフト歴30年　計算好きな私も、将来、こんな計算が好きでいられるか自信はありません。

ひょっとすると、認知症予防のため、このくらいは計算できるようにした方がいいのかもしれませんが、計算間違いをしても大丈夫な課題で脳の状態をキープする努力をした方が賢明かも(^^;)。

私の結論

やはり、シンプルに、最初の時点で(あるいは最初の数年で)、全体としての分相応なリスク資産比率を決めて、それをキープという王道路線の方がいいような気がします。(個人的見解です。)

• シニア層になったら、いろんな商品を使わず、シンプルにしよう。
• シニア層になったら、リスク資産のリスクバランスを崩さないように取り崩そう。
• というか、そもそも、65歳から株式投資をゼロから始めない方が良いのでは？　やるなら、現役時代に買っておけ。（3/25 たんちんさんのコメントもあって追加）。

一方で、考えてみるに、リスク資産の比率の管理はなんとかなるとしても、いまさら現在保有している商品を集約していくのは、しんどそうです。これは、金融資産の終活における、私の悩みであります。

いやはや、シニア層の資産運用、簡単にしたいですね。