日本債券クラスについての最近の考え 2016

虫とり小僧さんのエントリーです。

• マイナス金利下において、国内債券インデックスファンドをどうするか（いつか子供に伝えたいお金の話さん）

さて、あんまりツイートでは意見を述べない私ですが、おもわずツイート。

@mushitori 私はすでに全く持ってません。それにしても、ここまで金利が下がり続けるとは。金利は解熱剤にすぎず、肝心なのは本体の復活力。解熱剤の方も副作用で身体がやられそう。私は、債券クラス＝リスクの中和剤＝水と割り切って、キャッシュ＋個人向け国債＋定期貯金なのです。

— NightWalker (@nwalkerz)

2016年10月1日

ブロガーなので、ブログにしてみます。

分散投資において、それぞれの資産クラスを、食事に例えると、

• 株式クラス　おかず(肉や野菜）
• 債券クラス　主食（パンやご飯）
• キャッシュ　水（人間は水でできている）

こんなイメージを持っていました。

ところが、今の日本債券クラス（金利）は、いまや、主食ではなく、薬。株式クラス（おかず）が近頃、栄養不足になってきたので、それを補わなくてはならなくなったのです。今，薬でしのげば、そのうち元気になるだろう、おかずの栄養不足も解消するだろうというわけです。

ところが、日本経済、ちっとも元気になりませんでした。

最初は、サプリ、ビタミン剤だった日本債券クラスも、今や、解熱剤。（点滴状態という人もいます）

そんなこんなで、いまの私は、水（キャッシュ）と他の食品（定期預金と個人向け国債）でガマンする日々なのでした。

この傾向は、日本だけではないような気もします。

しかし、いつか日本経済や世界経済が元気になって、金利が正常水準になった暁には、日本債券クラスを買いたいと思うのです。

課題は、たいしたことはありません。

　その日が来るまで私は生きているだろうか

と言うことぐらいです。

＜補足＞

金利が下がれば、債券クラスは値上がりします。つまりマイナス金利が進み続けるなら、どんどん上昇します。

今、日銀は、長期金利についてゼロにすると言っています。これが、将来の再度の利下げ（つまり債券が値上がりする）に備えるものなのか、ゼロを底にして、デフレが自然治癒して金利が再度上昇する（つまり債券は値下がりする）ことを示唆しているのか、それは私には到底わかりません。