リバランスの本来の目的を時には思い出そう

リバランスというのは、効果的な手法とされる一方で、時に、迷いの理由になったりします。

それは、株が上がっている時に（あるいはイマイチな調整時に）聞こえる

　「いまこそリターンを確定する時だ」

という心の中の声です。「利食い千人力」。私にもよく聞こえます。これは、リバランスのある一面の性質を言っており、必ずしも間違いではありません。

でも、ちょっと思い出してください。リバランスの本来の目的はなんだったでしょう。それは、リターンを高めることではなく、

　リスクの制御

だったはずです。

• リスクをある一定のレンジに収めておくために時々、機械的に売り買いをする

これが、

• 「安いときに買って、高いときに売る」を機械的に実施する

ことになり、結果的に、リターンに良い影響を与えているわけです。

ポイントは、「機械的に」というところです。迷わないためのルール※が必要なんですね。

※ルールの例

• 一年に一回、決められた時期にリバランスする。
• リスクレンジを決めておき、レンジを超えたらリバランスする。

税金にも注意

リバランスは利益に悪影響を与えることがあります。「税金（譲渡益税）」です。売却時には、NISA枠や確定拠出年金枠を利用すると言うのも考えられます。稼ぎのある資産形成期には、余裕資金を無リスク資産に回すことで調整するノーセルリバランスを好む人も多いです。

長期投資をひと言で言えば「リスクとコストとの地味な戦い」です。リターンは、その結果なのです。