為替ヘッジ付きインデックスファンド

当ブログでは、これまで取り上げそびれていましたが、野村Funds-iシリーズは、かなり、ラインナップが充実して来ています。

特に、注目したいのが、為替ヘッジ付きファンドです。

なんと、信託報酬が、為替リスクヘッジなしと同じ設定となっています。

コストに差異がないのであれば、リスクコントロール重視の観点から、為替ヘッジ付きを選ぶのが、妥当にも思われます。

さて、ここで出てくるのが、日本株式と外国株式の比率をどうすべきか、という問題です。

為替ヘッジありで構成する場合、

• 世界市場ポートフォリオ
• 日本株と外国株が半分くらいずつ

どっちがいいのか？

悩ましいですね。

私は、世界市場ポートフォリオに傾くかなあ。

根拠がいまいちで申し訳ないのですが、

• そもそも日本株は為替変動の影響を受けやすい特性がある。
• 為替ヘッジありの外国株は為替の変動を日本株より受けずに世界の経済成長が反映される。

　となると、為替ヘッジあり外国株式を採用すると、日本株の方が相対的に見てリスクリターンが悪い資産になり、だったら日本株を減らした方が良いのではないかという気がするからです。

　ただ、この考え方は、もともと世界市場ポートフォリオで運用していた人はどうなるの？というパラドックスがあるような気もします(^^;)

　橘玲さんのご意見も聞いてみたいですね。（どこかにあるのかしら）

　為替リスクは、過去を分析して相関係数を追っかけてもしょうがない気もしますし、為替ヘッジ有り外国株式クラスと日本株式の組み合わせを分析したというような話もパッとは見つかりません。

私のドルコストプランの一つとして、しばらく、検討したい課題です。