1950/１～2011/12までの日経平均

年の区切りということで、時々やっている、日経平均のリターンの分析です。

　１年、５年、１０年・・・・５０年という各期間でのリターンを年次リターンに換算し、最大、最小、平均値をそれぞれプロットしたものですが、 期間が長くなればなるほど、平均の７％近辺に収束していってます。

　さて、今回注目したいのは、

• 2011/12月に25年間、30年間の年次リターン最低に なった
• 25年の年次リターンが、-3%以下に！　30年のリターンがかろうじて0％。

　という点。

　つまり、この30年間は、単なるバイ＆ホールドだった場合、貯金した方がましだったということになります。

　まあ、ここで、長期投資家的視点からすれば、分散投資やリバランスやドルコストなどのお話を持ってくるわけですが、もう聞きあきたと思いますので、ここでは自重しておきます(笑)。

　 ご参考にグラフを。（10年、20年、30年、40年、50年期間の年次換算リターンの推移になります）

　 このグラフから明るい兆しを無理やり(笑)読んでみますと・・・10年、20年のリターンは、底を打ったかも、ということが言えるかもしれません。

　特に10年リターンは、数年後にプラスに転じる気配が感じられます。

　言い換えるなら、日本株は、これ以上下がらないところまで来ている、という見方もできます(＾＾；)。

　もし、40年リターンや50年リターンがマイナスにならないと仮定するなら、1989年12月の最高値、38915.87円を、2029年とか、2039年には、キャッチアップするかもしれないません。

　こう考えれば、少しは未来に希望が持てます。

　ただ、その時は、大きなインフレになっているかもしれませんね。

　もちろん、高齢化の進む日本においては、国民の多く(すなわち高齢者）にとって、実はデフレこそが望まれ、そういう政策がとられ続けるのかもしれませんので、どっこい、そうはならず、平和な春が続くのかもしれません。