ご紹介：ファンドの海さんの連載まとめ と ボラティリティの子鬼について

　ご紹介です。

• 連載：リスク資産の複利確率（27）～これが合理的なリスクの取り方ではないのか！(ファンドの海さん）

　何度かご紹介してきましたが、まとめです。

　ファンドの海さんの結論は、ぜひ記事を読んでいただくととしまして、私の結論

• 長期運用において国内債券クラスはとても重要である。

　そして、予備資金を含め、財産をよくチェックしていくと、

• 長期運用している国内債券クラスは、意外と多い

　ということに気がついたというのが、私です。（もちろん、そうではないという方も多いと思います。)

　さて、ファンドの海さんのご指摘のようなことが、バイ・アンド・ホールド時代の終焉 (原題:UNEXPECTED RETURN)という本のP60に書かれています。

ボラティリティが複利リターン(平均リターンではない）を大きく低下させる

　 ボラティリティとは変動幅のことであり、リスクと言い換えていいと思います。

　本書については、以前、エントリーを書き、この時は、「ボラティリティの子鬼」の意味がよくわからなかったのですが、ファンドの海さんの一連の連載記事で、おぼろげながら、意味することがわかってきました。

　ファンドの海さん、どうもありがとうございます！

＜だいぶ以前(2006年)に書いたエントリー＞

• ボラティリティという子鬼　 分散投資の有効性について

　リバランスやドルコストは、ボラティリティによる複利リターンの低下をふせぐのに有効じゃないのかな～、というのが、その時の結論でしたが、今あらためて、正しいのではないかと思っている次第です。

　（これは、論理的な裏付けには弱い私の感覚です。実際のご投資は、ご自身の責任とご判断でお願い申しあげます。）