2008/6 私のポートフォリオ と 年金運用について

　2008/6 私のポートフォリオ です。

　やや、外国債券比率が上がりましたが、目標レンジ内です。

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　 こういう下落場面だと、10年レンジで考えている長期運用者ですら、それ見たことかとばかりの言われようをすることがあります。

• 公的年金、運用損失５兆8000億円に　07年度（NIKKEINETさん）

2007年度の公的年金の積立金の市場運用利回りがマイナス6.41％と5年ぶりにマイナスになったことが3日分かった。米国の信用力の低い個人向け住宅融資（サブプライムローン）問題を背景に、国内外の株安が直撃。運用損失は5兆8000億円に達した。運用低迷が長引けば、将来の国民負担につながりかねない。

　日経さんは冷静な表現ですが、もう少しヒステリックな表現をするメディアも当然、存在致しますことは、皆さま御承知の通りです。

　あたりまえですが、

• 株は、時に下がる。

　のです。でも、

• リスク許容度、投資コスト等々を勘案して、投資

　しているのです。

　年金運用サイドでは、下記リンクの通り、ほそぼそと？説明しているんですが、どの程度、認知されているのでしょうか。

• 公的年金積立金運用の基本的な考え方について

　これによると、現在の基本ポートフォリオは、

• 目標収益率3.37％、リスク（標準偏差）5.55％

　ですから、マイナス6.41％という下落は、1.8σ程度のブレだったことになります。　とはいえ、わかっていても、不安になることがあります。（通りすがり様のご指摘で修正いたしました）

　そういう時は、

• 本エントリーでご紹介したように ご自身のポートフォリオをビジュアル化して、変化を見る
• 意図しない変化が起きている場合は、原因を調べる（多くは過剰投資だったり、価格の変動です）
• それでも、気になる場合は、リスク許容度を再度チェックする。状況に応じ、ポートフォリオを見直す。
• 生活防衛資金等の全財産におけるリスク資産の割合を調べてみる（上記の私のポートフォリオには含まれていないのでご注意ください）

　などを実施してみることをおススメしておきます。