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2008年1月22日 (火)

セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドの第1期運用報告書 発表!

 セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドの記念すべき第1期運用報告書がサイトに公開されています。

1.分配金

基準価額の水準を初めとする各種の事情を勘案し、当期の分配金については見送りとさせていただきました。なお留保金につきましては、信託財産中に留保し元本部分と同一の運用をしていきます

 すでにお聞き及びと思いますが、分配金は、なし!です。

  おそらく、この方針は続くものと思われます。その分、税の繰り延べ効果が期待でき、長期投資では有利と言えます。

2.コスト

(a) 信託報酬 38円
(投信会社) (21円)
(販売会社) (14円)
(受託銀行) (3円)
(b) 財産維持手数料 16円
(投資証券) (16円)
(c) 保管費用等 1円
合計 55円

 ちょっと、気になるのが、財産維持手数料。

財産維持手数料は、投資対象ファンドの購入・売却時に購入・売却資金より投資対象ファンドに直接支払われます。

  と書かれています。これは、バンガードの 取り分であるファンドのエクスペンスレシオ やセゾンさんのコストである信託報酬とは別に費用がかかっていることを意味していると思われます。

 目論見書に書かれている「その他費用」の一部です。

信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用(有価証券の売買の際に発生する手数料や、有価証券の保管に要する費用等を含む)、監査報酬(消費税含む)および立替金の利息等が信託財産の中から差し引かれます。なお、当該その他費用については、運用状況により変動するものであり、事前に計算方法、上限額等を示すことが出来ません。

 というもの。

  この費用が、 保管費用と合わせて17円。信託報酬率0.4935% に対し38円ですから、案分すると約0.22%余分に見えないコストがかかっていることになりますね。

  目論見書によると、本ファンドの実質的な信託報酬率は、0.77% ±0.02%(概算)。よって、  その他費用を加えた実質コストの推定は、0.77+0.22=0.99±0.02%ということになります。あくまで推定ですのでご注意ください。

  ファンド設定年なので、多めに売買コストがかかった。ファンドの資産が増えることで必然的に売買手数料が発生。などが考えられます。ローコストを謳うセゾン投信さんです。ぜひ、この面のコスト圧縮にも努力をお願いしたいと思います。

 以上、取り急ぎ、眺めてみました。それでは。

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コメント

基準価額の水準を初めとする各種の事情を勘案し・・・というのが少々気になるところではありますが、さわかみファンドと同じように、長期投資を前提としているのですから、この指針を貫いてくれるだろうと期待いたします。

この保有時手数料については、来年以降の実績を見ないとどれだけの負担になるかがまだ分かりませんね。

投稿: 新幹線 | 2008年1月23日 (水) 11時10分

新幹線様
 コメントありがとうございます。
 長い目で見たいと思います。

投稿: NightWalker | 2008年1月23日 (水) 21時58分

『(b) 財産維持手数料 16円』は0.77%-0.4935%の部分では無いでしょうか? そうすると約8ヶ月半で55円のコストは、基準価額がずっと10000円だったとして計算すると0.7765%となります。

実際はほとんどの期間で基準価額が10000円強だったので、0.75%程度で計算が合うのですがいかが・・・

投稿: 吊られた男 | 2008年1月24日 (木) 00時38分

吊られた男様
 コメントありがとうございます。
 実は、このエントリーを書く前にセゾン投信にも確認したんですが、エクスペンスレシオとは別にかかる費用のようです。

投稿: NightWalker | 2008年1月24日 (木) 06時24分

財産維持手数料は、購入・売却時にバンガードファンド資産に支払う信託財産留保額のようなものですから、これを売買手数料とみなすのはおかしくないでしょうか?

投稿: イリア | 2008年1月24日 (木) 18時17分

>エクスペンスレシオとは別にかかる費用

わざわざセゾンにまで確認されていたのですね。素晴らしい行動力に驚きです。

ただ、そうなるとは逆にエクスペンスレシオはどこへ!?
55円が全コストだとすると8ヶ月半で0.77%程度と非常にまっとうな数字に見えてくるのですが、ここにエクスペンスレシオが入っていない??

ちょっと混乱してきました^^;

投稿: 吊られた男 | 2008年1月24日 (木) 20時37分

皆様コメントありがとうございます。
>イリア様
 財産維持手数料は、その他コストということでした。

>吊られた男様
 FOF投資先証券に対するエクスペンスレシオ(運用管理費)は、基準価額の中に含まれているのでは?
 P15以降によると、財産維持手数料と運用管理費が別にかかっています。ただしすべての組み込みファンドで財産維持手数料がかかっているわけではありませんでした。
 財産維持手数料は、売買がなかった場合はゼロですが、運用管理費は、毎年かかります。そういう違いがあるのではないかと考えます。

 これ以上は、ぜひ、ご自身でセゾンさんに確認されることをおススメいたします。

投稿: NightWalker | 2008年1月25日 (金) 07時59分

NightWalkerさん、はじめまして、こんにちは。

最新の「お客様へのメッセージ集」に財産維持手数料の解説を見つけたのですが、読んでもいまいちよく分かりません。NightWalkerさんのブログコメントも参考にさせて頂きながらセゾン投信に問い合わせようと思います。

投稿: greatescape21 | 2008年2月 9日 (土) 19時01分

greatescape21様
 コメントありがとうございます。
 ぜひ、ご確認ください。

 目論見書の当ファンドに係る手数料等について」を読む限り、私の理解は、こうです。

 コスト=
 (1)信託報酬=セゾン分(0.4935%)+(バンガード分)運用管理費
+(2)その他費用=財産維持手数料+保管費用等

 (1)が0.77±0.02%。
 (2)は、毎期、決算が来ないとわからない。

投稿: NightWalker | 2008年2月 9日 (土) 20時12分

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