1978-2007 30年 日経平均の平均リターンとリスク

　1978-2007　日経平均の平均リターンとリスクを根性で計算してみました。

項目	30年	20年	10年	5年
年次リターン （単純平均）	6.28%	0.82%	1.76%	12.93%
リスク （標準偏差σ）	20.86%	21.76%	22.53%	19.73%
最大リターン	55.20%	55.20%	53.57%	53.57%
最小リターン	-41.12%	-41.12%	-37.93%	-31.86%
平均－σ	-14.57%	-20.93%	-20.77%	-6.80%
平均＋σ	27.14%	22.58%	24.29%	32.65%

　1978/1～2007/12の30年間、月末終値の年次リターンを基に計算しました（Exceｌさん、ありがとう）。この表のリターンは、累積リターン※ではないので ご注意願います。

　 たとえば、30年で見てみると、あくまで計算上ですが、年次リターンが

• 68.26％の確率で、1標準偏差　-14.57％～27.14％
• 95.44％の確率で、2標準偏差　-35.43％～47.99％

　の範囲に入っていたことを意味します。

＜ご参考図書＞

　では、2008/1/4の年次リターンは、どうだったのでしょうか。

年月日	始値	高値	安値	終値
2007/1/4	17,322.50	17,379.46	17,315.76	17,353.67
2008/1/4	14,691.41	14,691.41	14,691.41	14,691.41

　 終値ベースで

　-15.34％の下落（マイナス・リターン）

　でした。

• この30年の統計値の1標準偏差分くらい下落した。
• この20年の統計値の1標準偏差にまでは達していない。

　といったところです。

　約95％の確率まで広げると2標準偏差分まで下がることもありうるわけです。

　年頭の相場は波乱の幕開けでしたが、まずは、

• あなたのポートフォリオ全体の下落率。
• あなたのポートフォリオのリスクの定量把握（リスク計算ツールはこのエントリーを参照ください）。
• あなたのポートフォリオの資産比率の変化。

　などをチェックしてみてはいかがでしょうか。（ちゃんと、やってるって？） 分散投資していれば、日本株単独の年次リターンよりは、ましなはずと推定していますが、どうでしょう。

　以上、ご自身の判断と責任でよろしくお願いいたします。

　また、計算間違い等あるかもしれませんので、数値の引用は、ご遠慮をお願いいたします。リンクはもちろんかまいません。

＜おまけ＞

　累積リターンですとこのようになります。

項目	30年	20年	10年	5年
累積リターン	215%	-29%	0%	78%
累積リターン （年次平均）	3.89%	-1.70%	0.03%	12.28%

   敗者のゲーム(新版) なぜ資産運用に勝てないのか のP71の図のような長期リターンの平均回帰現象が我が国でも成立するのであれば、あと、5～10年くらいで、バブル期の日経平均最高値を回復しなければなりません。できるのかなー。

＜追記＞

　ドルコストについて気になる方は、ぜひ、こちらをご参考に。相互リンク先のstaygoldさんです。

• ドルコスト平均法の結果データ　（TOPIX型）(株をはじめる前に読むブログさん)
• ドルコスト平均法の結果データ（外国株型）(株をはじめる前に読むブログさん)