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2007年11月21日 (水)

2007/11 日本株のPBR

 昨日は、PERですが、本日はPBRです。11/20付け日経新聞より。

  • PBR,今年最低1.6倍に

純資産からみて株価が割安とされる企業が増えている。十九日、東京証券取引所一部の株価純資産倍率(PBR・連結ベース)は1.6倍と今年最低となった。米国の信用力の低い個人向け住宅融資(サブプライムローン)問題が波及し、業績は好調でも株価が下落する企業が多い。PBRが1倍を下回った企業数は四割に達し、株式市場では「売られすぎ」との声も広がっている。

 よ、四割?

 PBRが1倍以下というのは、いわば原価割れ。なかなかすごい状況です。けっこう、びっくりするような銘柄が、1倍割れです。

東証一部のPBR1倍割れ銘柄数は、デフレによる資産価値の減少や企業の倒産リスクが意識された1990年代後半から高まり、2003年1月には6割に達していた。今回は景気拡大の中で増加しており、第一部の配当利回りが長期金利の水準を上回ったことと同様、市場では「異常値」とみられている。

 二つのケースが考えられます。

  • 異常値だ!→であれば、絶好の買い時。
  • 異常値じゃない!→であれば、これから景気停滞。

 わからん。

 私としては、いずれの場合も、淡々と買う、という方針ではあります。

 こういうときは、 虎年の獅子座さんのブログを読んで勉強しよう。

運用担当者の方々は既にポジションを保有していて、当然ながら、何かを買うには何かを売る必要があります。

誰かが鈴を付けてくれれば、一気に相場心理がひっくり返る可能性は秘めている

日本市場は「枯れ野原」状態になっていただけに、ちょっと火が付くと一気に燃え広がる土壌はあった

今日の外国人売りが感謝祭前の最後の撤退売りで、それが今日の前場で終わったのか、それとも休み明けの12月もこの状態が続くのか、その辺が非常に迷うし、判断が難しい

 参考になります。

 参考にはなりますが、やっぱり、私は、淡々と買おう、月1回(^^;)。

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コメント

思えば2003年ごろの株式市場も、こんな様子だったような…。誰が見ても「割安」に関わらず、先行きの不透明さを理由に「買い」が入らなかったという点で。

投稿: 新幹線 | 2007年11月21日 (水) 13時00分

気合いだー!って言いながら、今日も打診買い入れましたがパトラッシュです(笑)。あ、もう一つ忘れてた。円高になってるんで、NightWalkerさんが好きなカナダ(?)の加ドル建ストリップ長期債も。日本が余り入ってませんね~!すんまへん(笑)。

新幹線さんへ
>思えば2003年ごろの株式市場も、こんな様子だった
>ような…。誰が見ても「割安」に関わらず、先行きの
>不透明さを理由に「買い」が入らなかったという点で。

そのとおり!この頃、新日鉄150円、三菱重工250円で拾って、今年、どっちも700円超で売って随分、儲けさせて貰ったんですは。

投稿: Werder Bremen | 2007年11月21日 (水) 21時32分

 皆様コメントありがとうございます。
>新幹線様
>思えば2003年ごろの株式市場
 キーワードは、構造改革では?と思ってます。
 2003年は、中だるみ。今は、逆戻り。

>Werder Bremen様
>この頃、新日鉄150円、三菱重工250円で拾って
 このネタ、Werder Bremenさんが、必ず、登場してくれると思ってました(^^)。

投稿: NightWalker | 2007年11月21日 (水) 23時05分

>必ず、登場してくれると
先を読まれてましたか、NightWalkerさん!鋭いでんがな(笑)。わては、NightWalkerさんがTOPIXインデックスファンドの乖離の分析記事出すとは、思うてませんでしたで~。偶然ですわ~。

投稿: Werder Bremen | 2007年11月21日 (水) 23時42分

 PBRが1倍を下回った企業数は四割!!最近はよく落ちてると思ったらここまで落ちぶれていましたか(笑)
 東証も買いですし為替でみたら米国もバーゲンしているし・・・
 そんなこんなで今週、キャッシュポジションが尽きました。あとは毎月1回淡々と同じことをする予定です。

投稿: とよぴ~ | 2007年11月22日 (木) 06時27分

皆様コメントありがとうございます。
>Werder Bremen様
 また、コメントお待ちしています(^^)。

>とよぴ~様
>キャッシュポジションが尽きました
 いっちゃいましたね。私は、しばらく、淡々と行きます。

投稿: NightWalker | 2007年11月23日 (金) 14時39分

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