トヨタアセット・バンガード海外株式ファンドとIVV+EFAの日次リターンの相関関係

　トヨタアセット・バンガード海外株式ファンドから、海外ETFへのリレー投資を推進中、あるいは、推進しようかどうしようか考えている方も多いかと思います。

　また、ちょっと前になってしまうのですが、よしこ様より、

海外株式のETFを買おうと考えています。ただ、ETFへリレー投資するときに、タイミングに左右されそうで不安に思います。なにか工夫されていることなどはありますか？

　 というコメントを頂戴しました。

　そこで、参考になるかもしれないと思い、IVV＋EFAのドルベースの価格とトヨタアセット・バンガード海外株式ファンドの円ベースの価格の関係を調べてみることにしました。

• IVVとEFAを１：１に投資したと仮定
• トヨタアセット・バンガード海外株式ファンドは円ベース、IVV＋EFAはドルベースで日々のリターンを求め、過去５営業日分の相関係数を計算。
• この１ヶ月間の推移を求める

　次の４パターンの関係について、計算しました。

1. ある日(日本時間の夜）の米国市場ETF始値と翌日のトヨタアセットバンガードの基準価額
2. ある日(日本時間の夜）の米国市場ETF終値と翌日のトヨタアセットバンガードの基準価額
3. ある日のトヨタアセットバンガードの基準価額とその日(日本時間のその夜）の米国市場ETF始値
4. ある日のトヨタアセットバンガードの基準価額とその日(日本時間のその夜）の米国市場ETF終値

＜パターン1＞

＜パターン2＞

＜パターン3＞

＜パターン4＞

　どうやら、ある晩の米国市場ETF終値と、その翌日のファンドの基準価額の相関関係が高かったようです。今後どうなるかはわかりません。

　ファンドは、注文を出して、約定するまでに、日数がかかります。ファンドごとに違うので注意が必要です。トヨタアセット・バンガードの場合、約定価格は、約定日の翌営業日の基準価額ということになってます。あー、めんどくさい。

　 気がついたことを列挙しますと、

• ETF米国終値と翌日のファンド基準価額の相関関係は高めだが、為替が急変すると想定外の事態になる。そして為替の動きを読める人は、いない(と思われる)
• ファンドが売却できた翌日の米国終値でETF買うと、逆相関気味。すなわち、ファンドが値上がりした日の日本時間の夜は、ETF終わりが値下がりしやすくなる、と思ってしまいそうだが、保証の限りではない。連騰（その逆も）することも多い。
• しつこいようだが、為替の影響が大きい。

　私の結論は、

　えいっとファンドを売って、運を天に任せ指値で買う。この世はすべて、ランダムウォーク。タイミングを考えるのは無理。うまくいったら、相場の神様に感謝しよう（爆）。

　という感じですかねえ。長い目で考え、気にしない、と。合理性が欠落しとりますが。

　もう一つの解は、海外ETFは、お金持ちになったらやることとし、リレー投資ではなく、いきなり円から、時間分散で投資（＾＾；）。

　結局、いい答えが出ませんでした（m＿m）。

　また、上記は、この１カ月を見たに過ぎませんし、そもそも未来はわかりません。そしてシロート投資家の私が計算したものです。くれぐれもご参考レベルにとどめておいてください。

　リレー投資に関して、良いアイデアがありましたら、コメントいただければ幸いです。