マネックス資産設計ファンドのコスト

　さて、嶋田忠信様より、「「マネックス資産設計ファンド」のアセットアロケーションはどうでしょう？」というコメントを頂戴いたしました。島田様を始めとする投資ブロガーの皆様にとっては、釈迦に説法になってしまいますが、私の評価結果をご参考にお伝えします。(最近、計算表が出てこないなあ、とお嘆きの皆様、お待たせしました＾＾；)

　　まず、「マネックス資産設計ファンド」のアセットアロケーションは、以下の通りです。

資産クラス	資産 配分
日本株式	21%
日本債券	22%
外国株式	15%
外国債券	20%
外国リート	7%
日本リート	15%

　さて、これに対抗して、同じ資産配分の仮想自前ファンドでポートフォリオを組むといかが相成るでしょうか？出走いたしますのは、以下の皆さんです。例によって、独断と偏見で決めさせていただきました。

資産クラス	投資対象
日本株式	1306 TOPIX連動型上場投資信託 (ETF)
日本債券	個人向国債
外国株式	ステートストリート外国株式インデックス
外国債券	年金積立インデックス外債（ヘッジなし）
外国リート	DIAMワールドリートインカムオープン
日本リート	DKA　J-REITインデックスファンド

　まず信託報酬です。

信託報酬
資産クラス	資産 配分	信託 報酬	加重 平均
日本株式	21%	0.240%	0.0504%
日本債券	22%	0.000%	0.0000%
外国株式	15%	0.998%	0.1496%
外国債券	20%	0.704%	0.1407%
外国リート	7%	1.659%	0.1161%
日本リート	15%	0.683%	0.1024%
			0.5592%

　ポートフォリオ全体の信託報酬の加重平均は約0.56%です。

　0.9975％－0.5592％＝0.4383％ほど、マネックス資産設計ファンドが割高です。

　次に、販売手数料です。

販売手数料
資産クラス	資産 配分	販売 手数料	加重 平均
日本株式	21%	0.11%	0.0221%
日本債券	22%	0.00%	0.0000%
外国株式	15%	0.00%	0.0000%
外国債券	20%	0.00%	0.0000%
外国リート	7%	2.10%	0.1470%
日本リート	15%	0.00%	0.0000%
			0.1691%

　ETFは、マネックス証券でケータイで買った場合の0.105%を早速採用しました。「ステート．．．」「年金積立．．．」はそれぞれ、カブドットコム証券、投信スーパーセンターでノーロードで買えます。「DKA.J-REIT．．．」は、カブドットコムでノーロードでした(タロットさんご指摘ありがとうございます)

　売買コストは片道約0.17％かかります。往復では約0.34％。従いまして0.34/0.4383＝ 約0.8年以上保有するのであれば、多少面倒でも自前で運用する方が有利と言う計算です。

　 お疲れ様でした！！！！！

　上記の、資産配分では、外国リートが少ないこと、日本債券がある程度組み込まれてしまっていることで、本ファンドがコスト面で損をしている(すなわち証券会社側にとって微妙に有利な)ことがわかります。

　率直に言って、凡庸．．．いや、もう少しアグレッシブな（＾＾；）資産配分を期待したかったんですが、大衆向け商品の限界と言うべきでしょうか。

　なお、為替リスクの観点から外貨建て資産への基本配分は50%以下にします。と書かれています。これまた、評価の分かれるところでしょう。

　私の見解

• 資産額が少額であれば、このファンドにも使い道がある。
• 長期の保有資産額がある程度以上の場合は、できうる限りコストの低い商品を自分で組み合わせた方がお得感がある。
• ただし、そのように考える人が、上記のような資産配分比率で組むことは直感的に少ないように思える（＾＾；）。

　　いずれにせよ、必殺　自己責任　です。

　　リターンの大部分はアセットアロケーションで決まると言われています。皆さんは、このアロケーションを採用しますか？