ソニーバンクによる外貨投資の検討

　 外貨MMF(外貨預金)を、現在、私は、持ってません。いったん整理してしまったからなのですが、考えを変えて、少しは持っておくことを検討してみることにしました。

　前回の投資通貨は、豪ドルとニュージーランドドルでした。今回は、世界市場ポートフォリオ分散投資での長期保有を目指すことにしました。経済合理性は、よくわかりませんが、私のなけなしの美意識にマッチしそうです。　次の方針で投資比率の設計をしてみることにしました。

• 中央三井外国債券インデックスファンドの外貨比率で運用する。
• ソニーバンクで運用する。

　まず、中央三井外国債券インデックスファンドの外貨比率分析です。ちなみに運用報告書に書かれている外貨比率は合計が100％になりません。端数が外債以外の円資産で運用されているからです。これを補正し、外貨資産だけで100％になるようにしたのが以下の表です。

表１．中央三井外国債券インデックスファンドの通貨比率
通貨	通貨 比率	通貨 比率 (補正)
米国ドル	27.3%	28.2%
カナダドル	2.6%	2.7%
ユーロ	54.7%	56.5%
イギリスポンド	6.8%	7.0%
スイスフラン	1.1%	1.1%
スウェーデン クローナ	1.2%	1.2%
ノルウェークローネ	0.3%	0.3%
デンマーククローネ	1.2%	1.2%
ポーランドズロチ	0.8%	0.8%
オーストラリアドル	0.5%	0.5%
シンガポールドル	0.3%	0.3%
合計	96.8%	100.0%

　次にソニーバンクのどの外貨で運用するか？です。まずソニーバンクの取扱い通貨を下表に示します。

表2.ソニーバンクの取扱い通貨とコスト
通貨	為替 コスト (往復)
米ドル	50銭
ユーロ	50銭
英ポンド	80銭
豪ドル	80銭
NZドル	80銭
カナダドル	80銭
スイスフラン	80銭
香港ドル	16銭

　問題は、ソニーバンクでサポートされていない通貨をどうするか？ですが、スウェーデンクローナ、ノルウェークローネ、デンマーククローネ、ポーランドズロチは、ご近所のユーロで代替、シンガポールドルは、為替連動性はないようですが、ご近所の香港ドル(気合い！)、ということに。整理すると。

表3．代替通貨採用後の通貨比率
通貨	比率	投資額
米国ドル	28.2%	28,000
カナダドル	2.7%	3,000
ユーロ	60.1%	60,000
イギリスポンド	7.0%	7,000
スイスフラン	1.1%	1,000
オーストラリアドル	0.5%	500
香港ドル	0.3%	500

　上記表の投資額は、全部で10万円投資した場合の投資例です。500円単位に丸めてみました。この比率で初期投資し、以後、リバランスし続ける、というわけです。

　ただし、外貨定期預金は、10万円以上必要ですので、オーストラリアドルに10万円 外貨定期預金しようとした場合、10万/0.5％＝2000万円ばかり、総額資金をご用意していただかないとできません（＾＾；）。1000豪ドル以上と考えても、まあ似たようなものですね。ムリ。

　外貨普通預金であれば、1通貨単位以上あればできるので総額10万円でもできますね。しかし、それでは、金利が安くて外貨投資の効果が相当薄れます。為替コストの回収にも響きます。意味ナシ。

　外貨MMFであれば、100通貨単位以上でできますので、上記の例では、米ドルとユーロは、外貨MMFにすることができます。現在のレートであれば総額35万ぐらいでカナダドルが、総額180万円以上で豪ドルも外貨MMFにすることができます。でもその他の通貨は、やっぱり外貨普通預金です。

　が、もともと、比率の低い資産の運用効率を議論するのは、あんまり意味がありません。0.5％の比率の資産が2倍になっても1%です。ひとつの考え方は、上記の表で、ドルとユーロだけ外貨MMFとし、その他の通貨は、普通預金でよしとするということです。

　もうひとつの考え方は、５％未満の資産は意味がないということで切り捨てることです。 スイスフランは、ユーロ。カナダドル、豪ドル、シンガポールドルは、米ドルで代替します。この場合、下記の表のような比率になります。

表4．５%未満の通貨を別通貨で代替した場合の比率
通貨	比率
米国ドル	31.7%
ユーロ	61.3%
イギリスポンド	7.0%

　これなら、総額150万くらいで、ポンドを外貨定期預金にすることができます。この場合も米ドルとユーロは外貨MMFで運用した方がいろいろお得だと思います。

　そしてもっと単純化した場合。それはポンドを切り捨てることです（って、おいおい）。ポンドをユーロで代替した場合の通貨比率は、下記のようになります。

表5．米国ドルとユーロだけにした場合
通貨	比率
米国ドル	31.7%
ユーロ	68.3%

　なんとも、つまらなくなりました（＾＾；）。でも、これなら、10万円でも(もっと少なくても)外貨MMFだけでポートフォリオが組めます。

　私としては、外貨MMF(預金)のアセットを大きくするつもりは、今のところ、まったくありません。また、為替は予測不可能ですので、為替の影響がモロに出る外貨預金(MMF)は、少な目が無難です。

1. 表3の比率で、米ドルとユーロのみ外貨MMFとし、その他の通貨は自己満足のために（＾＾；）外貨普通預金で保有
2. 表4。米ドルとユーロのみ外貨預金。ポンドは外貨普通預金でベンチマーキング的に持つ。
3. 表5。単純化して米国ドル30%、ユーロ70%の比率で保有。

　のどれかにしようかと思ってます。案2かな？案1の自己満足(500円の香港ドル口座．．．心惹かれる)も？

　意外だったのは、米ドル資産よりもユーロ資産の比率が大きくなってしまったことです。なんでだろう？またも運用報告書の読み方を間違えたのかしら？

　ちなみにソニーバンクは、2006年11月27日～2007年2月3日の期間、外貨預金キャンペーンを実施していて、為替手数料が安くなっています。

　以上、上記内容は、「数字の遊び的な」内容を相当含んでいると思われます。くれぐれも投資は自己責任でお願い致します。