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2006年10月28日 (土)

日本株式の長期リターン(2)

  前エントリーの続きです。

日本株式(日経平均)の年次リターン(1946-2006(途中))です。

終値

1年

5年

10年

15年

20年

25年

最悪 -38.72% -12.71% -7.50% -7.81% -0.02% 2.26%
最大 118.38% 33.10% 29.55% 19.19% 16.57% 16.21%
平均 12.38% 8.83% 8.53% 8.48% 9.19% 9.29%

でした。

 本当ですね。長期になればなるほどリターンが収束していきます。

 さてここで気になるのが20年間の最悪の-0.02%です。「敗者のゲーム(新版) 」で紹介されていた米国株式の場合、20年のリターンでは、マイナスになることはありませんでした。大恐慌の後も20年後には、復活していたのです。

 日本は、1984-2004年の20年間のリターンでは-0.02%(ほとんどゼロ)が最悪で、これまでのところ、ぎりぎり持ちこたえたというところなんでしょうか。

 しかし、問題は、日本株式の史上最高値である38915.87円を出した1989年から、もうすぐ20年が経とうとしているということです。この時までに、日本株式は、史上最高値を回復するのでしょうか?どうなるかは、誰にもわかりませんが、その実現のためには、2006年以降、年率25%平均で株価が上昇する必要があります。この5~10年の日本株式は、そういう意味でも「見もの」です。

 計算した結果を、次に示します。(もし、間違っているようでしたら教えてください(^^;)。)

1年 5年 10年 15年 20年 25年
1949 - - - - - -
1950 -7.28% - - - - -
1951 62.95% - - - - -
1952 118.38% - - - - -
1953 4.22% - - - - -
1954 -5.78% 26.50% - - - -
1955 19.55% 33.10% - - - -
1956 29.00% 27.02% - - - -
1957 -13.58% 5.53% - - - -
1958 40.46% 12.02% - - - -
1959 31.26% 19.70% 23.05% - - -
1960 55.07% 26.09% 29.55% - - -
1961 5.59% 21.14% 24.05% - - -
1962 -0.85% 24.52% 14.63% - - -
1963 -13.75% 12.95% 12.48% - - -
1964 -0.70% 6.82% 13.07% 17.38% - -
1965 16.55% 0.89% 12.79% 19.19% - -
1966 2.42% 0.27% 10.21% 15.55% - -
1967 -11.61% -2.01% 10.46% 8.79% - -
1968 33.61% 6.96% 9.91% 10.61% - -
1969 37.56% 14.16% 10.43% 13.43% 16.57% -
1970 -15.76% 6.98% 3.89% 10.82% 16.01% -
1971 36.57% 13.32% 6.60% 11.24% 14.99% -
1972 91.91% 32.33% 13.87% 17.32% 14.25% -
1973 -17.30% 20.22% 13.40% 13.25% 12.94% -
1974 -11.37% 10.10% 12.11% 10.32% 12.59% 15.25%
1975 14.18% 17.01% 11.89% 8.09% 12.33% 16.21%
1976 14.51% 12.96% 13.14% 8.68% 11.67% 14.58%
1977 -2.51% -1.35% 14.25% 8.55% 12.34% 10.94%
1978 23.35% 6.86% 13.35% 11.18% 11.62% 11.70%
1979 9.46% 11.47% 10.79% 11.90% 10.61% 12.37%
1980 8.33% 10.30% 13.61% 11.35% 8.64% 11.92%
1981 7.95% 9.01% 10.97% 11.75% 8.76% 11.13%
1982 4.36% 10.50% 4.41% 12.99% 9.04% 11.97%
1983 23.42% 10.51% 8.67% 12.39% 11.01% 11.39%
1984 16.66% 11.93% 11.70% 11.17% 11.91% 10.87%
1985 13.61% 13.00% 11.64% 13.41% 11.76% 9.50%
1986 42.61% 19.48% 14.12% 13.73% 13.63% 10.82%
1987 15.31% 21.88% 16.05% 9.94% 15.15% 11.49%
1988 39.86% 24.97% 17.52% 13.85% 15.41% 13.67%
1989 29.04% 27.52% 19.47% 16.74% 15.05% 14.87%
1990 -38.72% 12.71% 12.85% 12.00% 13.23% 11.95%
1991 -3.63% 4.21% 11.58% 10.72% 11.27% 11.68%
1992 -26.36% -4.73% 7.76% 8.67% 6.07% 10.87%
1993 2.91% -10.40% 5.82% 7.36% 7.24% 9.72%
1994 13.24% -12.71% 5.50% 7.60% 8.56% 8.87%
1995 0.74% -3.59% 4.24% 7.08% 7.88% 9.65%
1996 -2.55% -3.37% 0.35% 6.36% 7.01% 8.18%
1997 -21.19% -2.05% -3.40% 4.38% 5.88% 4.39%
1998 -9.28% -4.49% -7.49% 2.26% 4.27% 4.78%
1999 36.79% -0.81% -6.95% 3.35% 5.44% 6.62%
2000 -27.19% -7.05% -5.33% 0.33% 3.36% 4.71%
2001 -23.52% -11.45% -7.50% -3.75% 1.60% 3.04%
2002 -18.63% -10.88% -6.57% -5.96% 0.34% 2.29%
2003 24.45% -5.06% -4.78% -6.69% 0.38% 2.33%
2004 7.61% -9.51% -5.26% -7.81% -0.02% 2.26%
2005 40.24% 3.17% -2.07% -2.58% 1.03% 3.32%
2006 3.46% 9.60% -1.49% -2.12% -0.57% 3.15%

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